●上周大盘波澜不兴，但重心却有所提高合金管，这样震荡盘升的格局有望在后
市得到保持，全周热点主要围绕在本地小盘股、生物技术合金管、网络游戏股、太阳
能产业股和ST股展开。其中ST涨幅最大，大盘见底以来该板块已实现40%的涨幅
，充分显示出市场对重组的预期以及超跌之后反弹的兴趣。应该说，市场的多
种预期正在不断呈现，人心思涨已逐步成为主流。

背景分析

背景之一：关注具有爆发力的产业发展机会合金管。前周四大盘的暴跌是整个市
场熊市心态的进一步反应，在这之前市场的投机氛围也非常浓厚，但绝大部分
参与者基本上都是赚一把就走或者亏损少一些就割肉的心态，这种心态在前周
四的大阴线暴露无疑。而我们之所以认为上周行情很重要，是因为做空的投资
者并没有获得任何机会，大盘盘中震荡盘升，已经消化掉大阴线的一半，如未
能及时补仓，则已经明显踏空，事实的情况是轮胎橡胶连创新高，累计涨幅超
过2倍，有很多个股在大盘稍有企稳后纷纷创出新高，甚至创出年度新高的个股
也不在少数，这对于做空的投资者无疑是重大打击。因此我们判断，上周行情
是市场心态逐步扭转的行情，在今后较长一个时间段内逐步从熊势的阴影中走
出仍将成为市场心理和行为的重要特征。这也将导致股指继续保持进二退一、
震荡盘升的格局，成交量很难大幅放大，股指也很难大幅飙升，在碰到重要的
技术阻力位、形成突破后又往往是短线回调的开始，因此投资者仍需要把握住
大盘的节奏。从市场预期来看，投资者向好预期的越来越多，除了股改预期之
外，上周几个显著的做多预期也跃然纸上：以上海本地股的含权预期在经历各
种怀疑之后仍旧勇创新高；以ST板块为代表的重组预期导致上周ST指数大涨13%
；以聚友网络为代表的网络游戏概念股即使出现了重大的行业利空，但仍旧非
常活跃；而新能源板块在前期热炒之后，上周真正出现了一个龙头股，那就是G
天威，尽管G类股票近期纷纷贴权，但G天威在抢权之后仍旧大幅填权，另一家
龙头股风帆股份也创近期新高；生物技术板块也成为市场重点预期的对象，万
东医疗平淡中报出台以后盘中连续两次涨停，而且能够在高位缩量走稳。应该
说，近几年以来特别是2004年下半年以来，极少碰到这样有多个热点持续走强
的格局，而且这些热点不紊不火，除ST板块、本地小盘板块流通市值过小而短
线涨幅偏大以外，其他热点均没有特别显山露水，这当然是一个好现象。另外
，宝钢权证复牌以后能够上涨到2元以上，虽然过度投机，但至少搏傻的人是把
未来宝钢的价格预期到了7元以上的，后市的热点会在哪里呈现呢？我们认为生
物技术股和新能源股仍将会是非常可能产生火爆行情的区域。

背景之二：关注太阳能和生物技术。在我们选择机会的过程中，常常需要
考虑基本面和技术面，如果单纯因为盘小、超跌或者单纯因为基本面好，这种
短线投资机会就往往并不充分，或者不具备持续性。题材的大小是否经得起考
验，主力运作情况、市场可能的跟风热情都是值得仔细评估的。首先要评估的
是大的产业机会，特别是要与中国的国情相结合，在加入WTO之后国际比较优势
就成为一个非常重要的话题，中国除了廉价劳动力丰富、市场广阔之外，还能
找到其他的国际比较优势吗？答案是肯定的，我们之所以关注太阳能产业的发
展，并不是因为中国具备了太阳能产业的核心技术，而是中国具备了迅速改造
能源结构的战略压力和动力，以及巨大的能源改造市场；我们之所以看好生物
技术，是因为我们不仅拥有大量的市场需求，而且在多个领域拥有具备世界尖
端技术水平的自主知识产权，对全球同类高端技术的依赖性并不象其他产业那
么突出，把新能源和生物技术这两个未来社会发展的关键领域作为我国产业改
造和升级的重要突破口，已经成为我国政府的重要国策，发展绿色GDP也好，建
立节约型社会也好，都贯穿了这样的主题。从太阳能角度看，我国不但拥有丰
富的可再生能源资源，还具有开发此类能源的迫切需求，一个发展中的大国能
源缺乏已经成为重要瓶颈，石油价格的屡创新高、煤炭开采和应用所带来负面
效应都迫使中国要寻找到新的绿色能源，由于中国风能资源缺乏（主要集中在
东南沿海及西部），因此太阳能就成为能源改造的重要领域。即使从全球角度
来看，未来太阳能增长的复合增长率也达到26%，今年年初通过的可再生能源法
成为太阳能产业发展的重要政策支持。统计显示，太阳能年日照时数在2200小
时以上的的地区占国土面积2/3以上，每年地表吸收的太阳能大约相当于2.4万
亿吨标准煤的能量，具有良好的开发条件和极高的运用价值，前景非常广阔。
以天威保变为例，该公司投资太阳能产业已达4亿元，太阳能占主业收入已经超
过10%，并且已经形成规模盈利。即使象交大南洋这样小规模投资太阳能的公司
，也获得了近千万元的净利润，而风帆股份这家传统蓄电池厂商也在积极应对
产品结构升级，公司今年四月份公告股东大会同意投资4亿元进行太阳能电池项
目、工业电池项目等产品结构升级项目，预期项目建成后将形成40万MW太阳能
电池及组建的生产能力、100KVAH工业电池年产能力，和100KVAH蓄电池极板生
产能力。应该看到，河北保定也就是G天威的所在地，已经成为国内最重要的太
阳能产业基地，而风帆股份又恰恰地处保定，具有较好的地区优势。