本周市场多空分歧明显合金管，连续形成中阴中阳走势，开放式基金在赎回压力
下的减仓与场外游资的不断增仓形成多空对峙合金管，最终市场在1200点心理压力线
下多空失衡，股指快速回抽确认半年线支撑。短线只要成交量不显著萎缩，大
盘仍有望站稳半年线重新走强，随着股改指引的即将出台，“寻宝游戏”将进
一步深化，一些具备股改题材的合金管、近期涨幅不大仍在历史底部的补涨潜力品种
可适当关注。
视点之一：大盘快速回抽确认半年线支撑，市场在多空剧烈换手后将酝酿
新的热点，关注主流资金的动向。
在大盘指数经过近20%的快速上涨之后，近期以来市场出现明显的多空分歧
，自上周五以来股指连续出现中阴中阳的剧烈震荡走势。事实上，随着股指重
新回到1200点附近后，近期部分开放式基金的赎回压力开始显现，一些基金重
仓股近期在大盘大幅上涨中反而出现明显的下跌。通过大智慧的阶段排行功能
我们可以发现，自7月18日到8月18日一个月时间内，仍有不少个股出现明显的
下跌，除了一些有明显老主力出货的庄股之外，我们赫然发现象五粮液、双汇
发展、深圳机场、古越龙山、驰宏锌锗、伊利股份、山西焦化、福建高速、六
国化工等基金重仓股也在震荡走低，这明确显示在大盘调整过程中部分基金等
机构投资者正在调仓换仓，这也成为近期大盘走弱的一个主要原因。在基金减
仓的同时，场外游资却在一些个股疯狂上涨的刺激下源源不断进场，成为推动
近期大盘反弹的主要力量，其中轮胎橡胶在过去一个月来最大涨幅达到167%，
另外有多家个股股价翻了一倍，这种巨大的赚钱效应导致外围资金加速进场。
而随着大盘回升到1200点心理压力线，市场短线获利盘套现压力陡然显现，随
着周四早盘市场成交陡然放大，短线技术性调整压力迅速体现，尾盘一些市场
人气龙头如轮胎橡胶等出现快速杀跌导致市场从一个极端走向另一个极端，最
终形成市场技术性爆跌。
短线大盘在回抽确认半年线支撑后仍有望再度走稳。近期大盘慢涨快跌的
特征明显，尽管短线出现放量巨阴的走势，但市场的强势格局仍在。从技术的
角度来看，大盘在突破近两年来的下降压力线也就是半年线后近期形成加速上
扬，短线周四快速回落到半年线1141点附近，半年线一旦形成支撑，整个回抽
确认突破的技术特征将继续支持大盘走强。而从消息面的角度来看，随着第二
批试点全部实施完毕，市场预期本周末将有股改指引出台，市场将再度掀起“
寻宝游戏”，基金等机构投资者调整持仓充分后在新的政策指引下有望成为新
的做多力量。因此短线快速调整并不为惧，只要大盘不出现缩量阴跌，只要两
市成交维持在200亿元以上，多空的剧烈换手反而有利于后续行情的发展。
在主流资金放量多空换手之后，市场有望形成新的热点，在近期大盘调整
中应该密切关注主流资金的动向，关注市场热点的切换。由于不少个股近期涨
幅达到30%——50%，短期巨大的获利盘压力非常突出，因此个股后续调整分化
的现象将非常突出。一些有主流资金关注、有实质性题材支撑的个股将在快速
调整后继续走强，相反一些被短线游资扫荡的个股面临持续回调的压力。在后
续大盘调整中还应该调整选股思路，并非所有的个股都值得低吸，而要根据市
场的热点轮换把握一些有实质性题材支撑、有主流资金关照的品种。由于目前
绝大多数个股都面临股改机会，对价含权的题材仍有望引领场外游资寻找一些
局部热点，从近期网络科技股、新能源题材股等的表现来看，市场仍可能会出
现一些新的热点题材，象生物医药等具备一定短线爆发力的品种可适当关注。
视点之二：随着股改指引的即将出台，“寻宝游戏”将进一步深化，象象
辽宁、山东等地都已经出台了股改时间表，一些具备股改题材的、近期涨幅不
大仍在历史底部的补涨潜力品种可适当关注。
从短线操作的层面上看，目前大盘仍可能形成剧烈震荡，一些近期涨幅显
著的个股在获利盘压力下可能继续调整，相反一些近期涨幅不大、缺少资金关
照的品种有望形成快速补涨，当然一些有基金等明显减仓的个股仍应该规避，
这类个股一般都在历史高位；相反在一些还处在历史底部的、有补涨潜力的品
种不少还具有相当的质地和题材；其次，随着股改指引的出台，“寻宝游戏”
有望继续上演，继上海市推出股改时间表之后，辽宁省表示在9月前、山东省表
示在10月底前完成股改方案，在上海本地股疯狂炒作之后，投资者不妨对山东
、辽宁板块中一些具备一定题材、近期涨幅不大、目前还处在历史底部的品种
重点关注。以山东板块为例，在股改提速的消息刺激下，近期山东板块明显活
跃，其中象600960滨州活塞这种类中小板潜力品种就具备明显的补涨机会，公
司行业龙头地位突出，高性能节能环保发动机配套活塞市场占用率达到40%以上
，而该股总股本仅1亿股左右，含金量非常高，每股净资产高达5.19元，现金流
也相当充裕，基本面可与中小板媲美；而该股上市以来累计跌幅达到60%以上，
股东人数却持续减少，近期大盘反弹以来该股短线涨幅仅10%不到，随着中小板
和山东股改提速，该股的比价效应有望形成一定的补涨机会。同样，象辽宁板
块中的600739辽宁成大也值得关注，该股曾多次被市场传闻为试点股，公司作
为广发证券第一大股东，直接受益于股改的全面铺开，同为广发证券大股东的
吉林敖东作为第二批试点的良好示范效应更给辽宁成大带来突出的比价效应，
同样该股短线涨幅落后于市场平均水平，有一定的补涨潜力。总体来看，在市
场方向和热点还没有完全明朗之前，投资者不妨通过大智慧的阶段排行功能，
寻找一些有一定题材、仍处于历史底部有补涨潜力的品种。
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