●周三大盘冲高受阻，合金管短线的投机热情将暂时有所退却，然而随着增量资
金入市步伐的进一步加快，大盘仍将保持震荡盘升的格局，积极做多、把握节
奏是目前投资者短线操作的两个要点。

背景之一：震荡盘升是主旋律。合金管在6月份的反弹中，之所以大盘升势急、放
量猛，是因为筹码绝大部分掌握在存量投资者手中，合金管这部分投资者抱着做空的
心态来做多，因此短线之内趁人不备快速对倒拉高，造成哄动效应以达到减仓
目的。这一波的情况却有所不同，如果增量资金手中已经握有大量筹码当然可
以快速拉高，正因为目前筹码少、现金多而且存量的做空投资者仍没有扭转心
态继续做空，因此最有效吸纳筹码的方法就是让行情走得“悠”着点，这样既
可以使看空者顺利地交出筹码，还可以在低价位吸纳到更多的筹码。出于这样
的心态，大盘自然出现了放量均匀的反复爬升。一旦放量过大，则说明空方开
始抛压，这时多方必然会主动后撤。但由于增量资金正在源源不断入市，因此
没办法回撤过多，否则吸纳筹码的机会就会丧失。因此我们对大盘的中线行情
判断如下：第一、本轮次行情是一次中级反弹行情，强度将大大超越6月初的行
情；第二、行情展开的方式与增量资金入市的节奏高度相关，震荡盘升的可能
性更大，放量急升的可能性较小，一旦出现放量过猛的情况往往会短线回调；
第三、行情的性质属于恢复性行情，因此在蓝筹股打高人气之后，超跌低价股
是行情多发地带，未来整个市场机会仍将体现在超跌低价股中，直到这种超跌
得到普遍的修整。我们认为这批超跌股的平均涨幅应该达到30%左右才基本结束
行情；第四、股权分置改革仍将是目前市场的核心，上周我们专门对G字头股票
做了非常正面积极的评估，3个交易日以来这三家股票的普遍涨幅超过了10%，
其中紫江企业的涨幅更是高达15%，也成为大盘重心提高的重要动力所在。随着
第二批试点股的逐步复牌，这个板块的热度还会有所提升，但机会可能还不如
前三家这么突出。

背景之二：把握行情节奏很有讲究。这里所说的行情节奏包括如下几个方
面：第一是大盘，第二是个股，从把握大盘的节奏看，短线投资者可在回调或
整理的阶段积极吸纳，而在放量突破然后滞涨的过程中逢高了结，在下跌过程
或者方向很微妙的过程中要坚定做多信心，敢于买入，而在放量急升的过程中
却要恢复投机心态，敢于卖出。当然，这是短线操作的要领，对于中线投资者
而言只需要选准股票、反复持有则可。另一个节奏是个股的节奏，在一波完整
的强势行情中，不同类型的个股往往表现周期不一样，比较笨的办法就是不加
分析持股待涨，比较聪明的办法是关注资金流向在板块中的变化，大盘反弹以
来金融股和汽车股是第一个轮次的热点板块，超跌低价股是截止到周三下午的
第二个板块，估计这个板块还会有比较好的延续性，直到股评机构反复扬言寻
找第二家青松建化的时候，这个板块的行情才会告一段落。不到3元的股票绝大
部分是基本面有问题的股票，操作的过程中要抱着短线心态，选超跌低价股也
有一个选质的问题，对那些名气不大、题材不突出、成交稀弱的个股仅仅是超
跌低价股也要谨慎为好。绝大部分荐股机构会从绝对股价的角度去选股，从2元
往3元选，从3元往4元选，因此这些股票往往短线爆发力强，但持续上升能力不
足，一旦短线暴涨则可获利了结。我们的选股策略是从5元往4元选，从4元往3
元选，3元特别是2元以下的股票除非公司基本面特别突出或者题材特别有说服
力才去考虑。毕竟绝对价位相对偏高的股票其基本面的情况相对令市场放心。
等到超跌低价股的整体表现接近尾声，哪些股票会东山再起呢？我们觉得一批
不屑与大盘为伍、在大盘非常活跃的过程中表现相对平淡、前期市场主力准备
非常充分、基本面确实可圈可点的品种有望展开主升浪，最有代表性的两家股
票分别是600662强生控股和600825华联超市。华联超市震荡筑底时间已经接近
半年，低位换手之高、换手之持续令市场瞩目，但该股行情迟迟引而不发，原
因可能是浮动筹码太多，主力仍在洗盘；强生控股不同，该股筑底时间长达两
年半，直到近期才轻松摆脱底部，而且几乎不需要太大成交量的支持，在大盘
相对稳定以后，该股有望走进主升段，这两家个股都有可能是下一波行情中的
主流品种，值得投资者耐心低吸。